Gewinner Kategorie Großer Mittelstand 2008: Vaillant Group
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Gewinner Kategorie "Großer Mittelstand"

Gewinner Kategorie Großer Mittelstand: Vaillant Group

Vaillant Group

Berghauser Str. 40
42859 Remscheid


  • Geschäftsführung: Klaus Jesse, Dieter Müller

  • Leiter Unternehmenskommunikation: Dr. Jens Wichtermann

  • Branche: Heiz-, Lüftungs-, Klimatechnik

  • Gründung: 1874

  • Umsatz: 2 Mrd. €

  • Mitarbeiter: 10.000

Laudatio:

Johann Vaillant gründete 1874 seinen Meisterbetrieb des Installationshandwerks in Remscheid. In über 130 Jahren hat sich das Unternehmen zu einem führenden Anbieter intelligenter Systeme für Wohnkomfort in Europa entwickelt. Es ist international aktiv mit den Schwerpunkten Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik. Vaillant entwickelt weltweit maßgeschneidert Produkte, Systeme und Dienstleistungen. Das Unternehmen, das sich seit seiner Gründung zu 100 % in Familienbesitz befindet, beschäftigte zuletzt über 10.000 Mitarbeiter.

Zwischen 2002 und 2006 stieg der Umsatz von 1,5 auf 2,0 Mrd. €, während das EBITDA von 174 auf 284 Mio. € zunahm. Im gleichen Zeitraum konnte Vaillant seine Eigenkapitalquote von 19 auf 47 % und seine Eigenkapitalrentabilität von -8 auf 45 % steigern. In Europa sind Deutschland und Großbritannien die Hauptabsatzmärkte (jeweils gut 450 Mio. € Umsatz), gefolgt von Spanien, Italien und Frankreich. Die höchsten Wachstumsraten werden jedoch in den dynamischen osteuropäischen Märkten sowie in China erzielt.

v.l.n.r.: Dr. Arnold Kawlath, Dr. Jens Wichtermann, Christian Sievers

v.l.n.r.: Dr. Arnold Kawlath, Dr. Jens Wichtermann, Christian Sievers

1. Ziele und Zielgruppen der Finanzkommunikation

Vaillant hat die Ziele seiner Finanzkommunikation sehr klar definiert: auf die jeweiligen Stakeholder bezogen will man umfassend, transparent und kontinuierlich informieren. Damit sollen erreicht werden:

  • Langfristiger Aufbau eines positiven Images der Vaillant Group als verlässlicher, vertrauensvoller Kapitalmarktpartner

  • Günstige, diversifizierte, flexible und langfristige Refinanzierung

  • Transparente und ehrliche Information der Mitarbeiter, der potenziellen neuen Mitarbeiter und der Öffentlichkeit
Damit sind auch schon die Zielgruppen umschrieben, die Vaillant fokussiert:
  • Eigentümer des Unternehmens

  • Kreditgeber: Banken, Versicherungsgesellschaften (als Investoren, Kredit- und Sachversicherer)

  • Analysten

  • Breite Öffentlichkeit

  • Journalisten

  • Mitarbeiter
Für Vaillant ist die permanente Kommunikation mit sämtlichen Zielgruppen die wesentliche Voraussetzung für eine erfolgreiche Finanzkommunikation. Dadurch kennt man sowohl den Informationsbedarf als auch die Informationsverwendung der Finanzpartner sehr genau:

Beispiel Eigentümer:
Permanente Information über Geschäftsentwicklung und außerordentliche Ereignisse als Entscheidungsgrundlage in den Gremien (Gesellschafterausschuss, Aufsichtsrat, Gesellschafterversammlung);

Beispiel Kreditgeber:
Erstellung eines „internen Ratings“ des Unternehmens aufgrund der kommunizierten Informationen. Dieses dient der Bestimmung des Geschäftsverhältnisses zur Vaillant Group.

2. Inhalte und Timing der Finanzkommunikation

Vaillant hat in präziser Art und Weise seine Informationsformate bedarfsgerecht auf die Interessen der genannten Gruppen hin ausgerichtet; dazu zählen:
  • Regelmäßige persönliche Gespräche mit Eigentümern, Banken, Journalisten

  • Regelmäßige Bankenpräsentationen, zu denen auch Kreditversicherer eingeladen sind, mindestens einmal pro Jahr

  • Telefonkonferenzen mit Banken/Journalisten (zu besonderen Anlässen)

  • Ausführlicher, ausgezeichneter Geschäftsbericht mit allen zentralen betriebswirtschaftlichen Daten – obwohl nicht börsennotiert: Darstellung nach IFRS-Rechnungslegungsvorschriften

  • Quartalsberichte (Eigentümer und wichtigste Banken); dabei auch „weiche“ Informationen (wie z.B. Wertschöpfung im Inland, politische Rahmenbedingungen, Nachhaltigkeit)

  • Pressekonferenzen (mind. einmal pro Jahr – auch zu Finanzkennzahlen)

  • Pressemitteilungen zu Geschäftszahlen (u.a. auch zu kapitalmarktrelevanten Themen)

  • Internetauftritt mit downloadbarem Geschäftsbericht und sämtlichen Pressemitteilungen in Deutsch und Englisch

  • Informations-Memoranden (Investor-Präsentationen) bei größeren Transaktionen für Kapitalgeber

  • Mitarbeiterinformationen über Mitarbeitermagazin, Mitarbeiterbriefe

3. Botschafter der Finanzkommunikation

Finanzkommunikation ist bei der Vaillant Group Chefsache und wird von dem Geschäftsführer des Bereichs Finanzen, Claes Göransson, verantwortet. Unterstützt wird er von den Bereichen Rechnungswesen, Controlling, Treasury, Unternehmenskommunikation und – bei Bedarf – weiteren Fachabteilungen.

4. Art und Weise der Finanzkommunikation

Unter 2. wurden bereits die zentralen Formate und das Timing genannt. Es zeigt sich, dass sämtliche Formen der persönlichen und unpersönlichen (schriftlichen, internetgestützten) Kommunikation eingesetzt werden. Die Aufmachung ist hervorragend, der Geschäftsbericht wurde aufgrund seiner Optik ausgezeichnet.

5. Finanzierungsportfolio und Wirkung der Finanzkommunikation

Die Vaillant Group ist mit einer Reihe von Finanzinstrumenten am Kapitalmarkt aktiv und verfügt über eine diversifizierte und sehr flexible Finanzierungsstruktur. Die Diversifikation bezieht sich sowohl auf horizontale (unterschiedliche Fälligkeiten) als auch vertikale Aspekte (verschiedene Kapitalgeber und Finanzierungsinstrumente). Besonders hervorzuheben sind folgende Finanzierungsinstrumente:
  • Syndizierter Kredit (seit 2002, 2004, 2005)

  • Bilaterale Kreditvereinbarungen (fortlaufende)

  • Schuldscheindarlehen (2007)

  • ABS-Programm (2007)
Exemplarisch sei auch das im August 2006 erfolgreich im US-amerikanischen Kapitalmarkt platzierte Schuldverschreibungsprogramm genannt. Das Volumen dieses US-Private-Placemets, das mehrfach überzeichnet war, betrug 320 Mio. US-Dollar (rd. 250 Mio. €). Emittenten waren die Vaillant GmbH und die Vaillant Management Ltd. Insgesamt wurden sieben Serien von Schuldverschreibungen in US-Dollar, Euro und Britischem Pfund begeben. Investoren waren 11 Versicherungsgesellschaften.

Die Finanzkommunikation hat aber nicht nur zur Diversifizierung der Finanzierungsstruktur beigetragen. Weitere Erfolge sind:
  • Günstige Refinanzierungskonditionen im Benchmark zu anderen Unternehmen

  • Überzeichnung der aufgelegten Kapitalmarktemissionen

  • Langfristige, sehr enge und vertrauensvolle Beziehungen zu den Kapitalgebern

  • Marke „Vaillant Group“ am Kapitalmarkt als verlässlicher Partner etabliert

  • Starke Nachfrage von Kreditgebern auf Investitions- und Transaktionsseite

  • Aufnahme des Geschäftsberichts in das Jahrbuch der Unternehmenskommunikation 2007
Dementsprechend bescheinigen auch die Firmenkundenbetreuer von Vaillant dem Unternehmen eine materiell und optisch professionelle Finanzkommunikation (Jens Baumgarten, Landesbank Baden-Württemberg, Steffen Döringer, Royal Bank of Scotland, Peter Steffen, Deutsche Bank AG, Remscheid). Sie heben hervor, dass Vaillant jederzeit für seine Financiers ansprechbar sei und kompakte, klare Auskünfte gebe. Insgesamt befinde sich die Finanzkommunikation auf höherem Niveau als bei manchen börsennotierten Unternehmen.

Auch die Information über problematische Themen hat bei Vaillant Tradition. Die Vaillant Group informiert umfassend und kontinuierlich völlig unabhängig von der Geschäfts- und Marktlage, selbstverständlich nicht nur über positive Themen, sondern transparent über sämtliche relevanten Aspekte. Daher haben sich auch die aktuellen Turbulenzen auf den Finanzmärkten nicht auf die Finanzierungsbeziehungen der Vaillant Group ausgewirkt: Die Finanzierungskosten sind nicht angestiegen – im Gegenteil: das im Herbst 2004 emittierte Schuldscheindarlehen war deutlich überzeichnet.

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